10시간 전
美 인플레 재발, 연준 금리 인상 공포에 코인·증시 변동성 UP
2026.05.13 12:00
미국 인플레이션 압력 고조로 금리 인하 기대가 사실상 사라지면서 추가 금리 인상 가능성으로 인해 글로벌 위험자산 전반에 부담이 커지고 있다.
4월 소비자물가지수(CPI)가 전년 동기 대비 3.8% 오르며 약 3년 만의 최고 수준을 기록하자 월가 트레이더들은 2027년 말까지 금리 인하 가능성을 거의 배제하는 대신 연내 금리 인상 확률을 3분의 1 이상으로 반영하기 시작했다.
무디스 애널리틱스의 마크 잔디 수석 이코노미스트는 "현재로서는 연준이 금리를 동결할 것으로 예상하지만, 인플레이션 기대가 계속 상승해 물가가 통제 불능 상태에 가까워지면 연준은 금리를 인하하기보다 오히려 인상하기 시작할 것"이라고 진단했다.
이 같은 매파적 재평가는 미국 국채와 단기금리 파생상품 시장에도 즉각 반영돼 전 구간에서 수익률 상승과 공매도 포지션 확대가 나타나고 있고, SOFR(담보부 익일물 금리) 연동 옵션과 금리 스왑 시장에서는 추가 금리 인상 리스크를 헤지하려는 거래가 늘고 있다.
정책 환경 변화는 금리 인하에 우호적인 케빈 워시 차기 연준 의장과 완화적 통화정책을 요구해 온 도널드 트럼프 대통령에게도 만만치 않은 과제를 던지면서 연준이 정치적 요구와는 반대로 긴축 기조를 유지하거나 추가 인상을 단행해야 할 수 있다는 관측이 힘을 얻고 있다.
가상화폐 시장도 직격탄을 맞을 가능성이 확대되고 있다. 연준의 금리 인하 기대가 후퇴하고 미 국채 수익률이 상승하자 대표 자산인 비트코인은 심리적 지지선 부근에서 방향성을 잡지 못한 채 공방을 이어가고 있고, 레버리지가 높은 알트코인과 디파이(DeFi)를 중심으로 변동성이 커지고 있다.
그동안 풍부한 달러 유동성과 위험자산 선호에 힘입어 상승해 온 가상자산 시장은 고금리·강달러 환경이 길어질수록 자금 유입 속도가 둔화되고 차익 실현 매물이 늘어날 수밖에 없는 구조다.
다만 중동 리스크와 유가 급등 같은 지정학적 불확실성은 디지털 금 서사를 가진 비트코인에 일부 방어적 수요를 유입시킬 가능성도 있어 비트코인은 상대적으로 버티고 알트코인이 더 크게 출렁이는 차별화 장세가 이어질 수 있다는 분석도 나온다.
미국과 한국 증시에서는 성장주와 기술주를 중심으로 밸류에이션 부담이 다시 부각될 가능성이 제기된다. 즉 인공지능(AI) 투자 열풍 속에 고평가 논란을 안고 있는 반도체·플랫폼·소프트웨어 등 성장 섹터는 할인율(금리) 상승에 가장 민감하게 반응할 수밖에 없기 때문이다.
특히 연준의 긴축이 길어질 경우, 그동안 AI와 기술주에 대한 낙관론을 앞당겨 주가에 반영하며 크게 올랐던 종목들은 차익 실현 매물 출회로 조정을 받을 가능성이 크고 동시에 투자자들이 상대적으로 금리와 경기 방어에 유리한 다른 업종으로 자금을 옮기는 섹터 교체 흐름이 함께 나타날 수 있다는 의미다.
대외 의존도와 외국인 비중이 높은 한국 증시는 미국의 금리 인상 기대와 달러 강세가 겹치면 원화 약세와 외국인 매도 압력으로 단기 변동성이 커질 우려가 제기된다.
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