■ 모닝벨 '부자들의 투자노트' - 고유미 외신캐스터

◇ JP모건 "美강세장 계속될 것…포폴에 인플레 보호 자산 더해야"

미국과 이란의 종전 협상이 교착 상태에 빠졌지만, 뉴욕증시는 오늘(12일)도 소폭 올랐죠. 

멈출 줄 모르는 상승세에 월가에서는 여기서 더 오를 것이라는 의견과 조정이 불가피하다는 의견이 팽팽하게 맞서고 있는데요. 

JP모건의 글로벌 투자 전략 책임자는 이 같은 강세장이 앞으로도 계속될 것이라고 주장했습니다. 

하지만 인플레이션이 여전히 큰 리스크로 남아 있다며, 인프라와 금 등 인플레이션 보호 역할을 하는 자산을 포트폴리오에 갖고 있어야 한다고 조언했습니다. 

[그레이스 피터스 / JP모건 글로벌 투자 전략 공동 책임자 : 주식시장이 사상 최고치에 매우 근접해 있습니다. 하지만 저희가 보기에 이는 충분히 말이 되는 수준입니다. 다만 인플레이션은 여전히 위험 요인입니다. 비록 저희가 증시 강세론자이기는 하지만, 투자자들의 포트폴리오가 일어날 수 있는 모든 결과에 대비돼 있지 않다는 느낌이 듭니다. 따라서 인플레이션 보호 기능이 있는 수익원을 갖고 있어야 합니다. 시장이 여전히 저평가하고 있다고 판단되는 인프라가 대표적입니다. 변동성이 클 것으로 예상되는 만큼 헤지펀드나 금 역시 추가하기에 정말 좋은 자산이라고 생각합니다. 그런데 정작 저희 고객들의 포트폴리오를 보면 약 20%가 여전히 현금 또는 만기 12개월 미만의 단기 증권에 묶여 있습니다. 이것이 바로 저희가 앞으로도 계속될 주식 강세장에 동참해야 한다고 생각하는 이유입니다. 하지만 이러한 추세로 수익을 내기 위해서는 포트폴리오의 회복력을 보완할 필요가 있습니다.]

◇ 美 시장조사업체 "신중하지만 비관적이지는 않아"

미국 시장조사업체 앱솔루트 스트래티지 리서치의 전략가는 신중하지만 그렇다고 비관적이지는 않다고 밝혔습니다. 

전쟁이 재개되면 유가는 오를 것이고, 유가가 오르면 국채금리도 오룰 수 있기 때문에 어느 정도 신중할 필요는 있다고 말했는데요. 

하지만 기업들의 실적이 매우 견고하다며, 지나치게 비관적일 이유는 없다고 선을 그었습니다.  

[이안 하넷 / 앱솔루트 스트래티지 리서치 수석 투자 전략가 : 조심스럽지만 그렇다고 비관적이지는 않습니다. 상황이 반대로 뒤집힐 수 있기 때문에 어느 정도는 신중할 필요가 있습니다. 만약 우리가 다시 물리적인 충돌이 발생하는 세상으로 돌아간다면 저는 아마 좀 더 비관적으로 변할 것입니다. 이란에 대한 공격이 재개돼 유가가 120달러까지 치솟는다면 채권시장에서는 30년물 국채금리가 5% 위로 올라가는 것을 보게 될 것입니다. 그렇게 되면 사람들의 긍정적인 전망도 약해지기 시작하겠죠. 하지만 저희가 지난 1년 반 동안 주장해 온 것처럼 기업 실적은 두 자릿수 성장을 기록하고 있고, 1년 후 금리 전망 또한 상승보다는 여전히 하락 쪽에 무게가 실려 있습니다. 너무 비관적이기는 어려운 상황이죠?]

◇ 스탠다드차타드 "브렌트유, '불안한 균형' 상태…더 오를 수도"

종전 불확실성이 다시 커지면서 유가도 급등했죠. 

브렌트유는 3% 넘게 올랐는데요. 

글로벌 투자은행 스탠다트차타드의 에너지 리서치 책임자는 최근 브렌트유 움직임을 두고 100달러와 105달러 사이에서 '불안한 균형'을 이루고 있다고 평가했습니다. 

전보다 안정을 찾은 것은 사실이지만, 언제든 흔들릴 수 있다는 말인데요. 

이미 공급에 큰 차질을 겪고 있는 만큼 재고가 바닥나면 유가는 또 오를 것이라고 경고했습니다. 

[에밀리 애쉬포드 / 스탠다드차타드 에너지 리서치 책임자 : 현재 브렌트유는 100달러와 105달러 사이에서 일종의 '불안한 균형'을 찾은 듯합니다. 흥미로운 점은 지난 며칠 동안 뉴스에 대한 유가의 반응이 눈에 띄게 무뎌졌다는 사실입니다. 하지만 전쟁이 시작된 이후 시장에서 총 10억 배럴 정도의 공급이 차단됐다고 가정한다면 지금처럼 재고가 견조하게 유지될 방법은 없다고 생각합니다.]

◇ 스탠다드차타드 "韓반도체주 조정 겪을 수도…하락 시 매수해야"​​​​​​​

우리 국내증시는 파죽지세라는 말이 부족할 만큼 가파른 상승세를 보이고 있죠. 

코스피는 8천을 내다보고 있는데요.

특히 반도체주의 강세가 눈에 띄죠. 

스탠다드차타드의 최고투자책임자는 반도체주가 그동안 너무 많이 올랐다며, 머지않아 큰 조정을 겪을 수 있다고 경고했습니다. 

하지만 장기적인 전망은 여전히 밝다며, 조정을 매수 기회로 삼아야 한다고 조언했습니다.

[스티브 브라이스 / 스탠다드차타드 최고투자책임자(CIO) : 구조적으로 반도체 이야기는 여전히 매우 긍정적이지만, 현재 투자자들이 너무 많이 몰린 '혼잡한 거래'인 것은 사실입니다. 올해 초 저희를 포함해 사람들이 금 가격 전망치를 앞다퉈 상향 조정했던 것과 비슷한 현상이 지금 반도체에서도 나타나고 있습니다. 금은 그 이후 조정을 겪었죠. 따라서 앞으로 몇 주 안에 반도체 섹터에서도 단기적인 조정이 나타난다고 해도 전혀 이상할 것이 없습니다. 20% 정도의 조정은 충분히 일어날 수 있습니다. 하지만 장기적으로는 여전히 이 분야를 선호합니다. 반도체가 AI 투자 열풍의 핵심이라는 생각에는 변함이 없으니까요. 많은 사람들의 주장과 달리 저희는 AI가 거품이라고 생각하지 않습니다. 반도체뿐만 아니라 하이퍼스케일러 측면에서도 수익화가 이뤄지고 있다고 생각하기 때문입니다. 그런 관점에서 이는 장기적인 추세이며, 여전히 상승 여력이 남아 있습니다. 따라서 반도체주가 하락할 때 저가 매수에 나서겠지만, 당분간은 변동성이 클 것입니다.]

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