2시간 전
"AI 기술株의 시대 … 주식·채권·金 비율 7:2:1로 담아라"
2026.05.07 18:01
유동성 풍부해 주식 더갈 것
경기침체 대비 채권도 분산
전쟁후 金 매수세 확대 전망
빅테크 AI투자 올 34% 늘려
투자 지속되는한 거품은 없어
美 AI주식 아직 저평가 상태
"공격적 투자자라면 주식 비중을 70%로 잡아놓고 나머지는 채권과 금(金)으로 채우면 흔들리지 않는 편안함을 경함할 수 있다."
7일 서울 강남구 코엑스에서 개막한 '2026 서울머니쇼'에서 주식 중심의 포트폴리오 전략가들은 이같이 강조했다. 이들은 기대감이 땅에 떨어진 채권은 "지금이 '줍줍' 기회"라고 말했고, 금에 대해선 "중동 전쟁 등 지정학적 위기는 이미 정점을 지나고 있어 금 매수세가 강화될 것"이라고 전망했다.
이날 스티브 브라이스 스탠다드차타드(SC)그룹 최고투자전략가(CIO)는 인공지능(AI)에 대한 의심의 눈초리를 거두라고 말했다. 그는 "AI와 관련해 빅테크들의 투자는 연초 예상보다 34%나 증가했다"며 "설비투자(CAPEX)가 지속되는 한 이익은 견고할 것이고, 주가 역시 거품 논란을 피할 수 있을 것"이라고 예상했다.
중동 전쟁으로 인한 에너지 가격 상승도 반도체 등 기술주의 발목을 잡지 못했다는 분석이다. 브라이스 CIO는 "유가 불확실성에도 올해 미국 정보기술(IT) 관련주 최대 하락폭은 한 자릿수에 그쳤고 한국 반도체주는 '포모'(투자 기회 상실 우려)가 걱정될 정도로 급등했다"고 진단했다.
그는 '울며 겨자 먹기'로 반도체 비중을 줄였는데 목표로 했던 수익률에 도달한 것이 주된 이유라고 설명했다.
브라이스 CIO는 "오히려 미국 AI 관련주가 이익 대비 저렴하다고 봐야 한다"며 "미국 주식과 금은 지금이 싸다"고 강조했다. 금에 대해선 "중동발 지정학적 충격이 정점을 지나면서 각국 중앙은행들이 다시 금 매수를 강화할 것"이라고 내다봤다. 브라이스 CIO는 "주요 신흥국들은 달러보다 금을 선호한다"며 "러시아·우크라이나 전쟁 때 달러를 보유했다가 동결되면서 금이 상대적으로 매력이 강해졌다"고 전했다.
브라이스 CIO가 제시한 포트폴리오 전략은 미국 상장사를 중심으로 주식 54%, 채권 35%, 금 7%, 달러 4%다. 주식과 채권 중심이라면 60% 대 40%의 '단순한 전략'을 제시했다. 그는 "6대4 전략은 1992년 이후 지금까지 매달 플러스(+) 수익을 거둘 확률이 93%에 달했다"고 말했다.
박순현 SC제일은행 자산관리상품본부장은 채권 비중을 낮추고 주식 비중을 70% 이상으로 높여야 한다고 전했다. 그는 공격투자형 투자자 기준 자산 배분 측면에서 주식 74%, 채권 16%, 금 7%, 현금 3%를 제시했다. 박 본부장은 "거시경제 상황이 주식에 유리하다"며 "글로벌 주요국 경기 전망이 개선되는 가운데 각국 정부의 재정 정책에 힘입어 유동성이 증가하고 이들 돈이 주식으로 이동 중"이라고 설명했다.
많이 오른 국내 주식보다 미국·중국 등 해외 주식이 유망하다는 분석이다. 박 본부장은 "글로벌 AI 산업 핵심 축은 미국 빅테크이며 이들은 투자를 감당할 만큼 이익을 내고 있다"면서 "중국 주식은 미국보다 완화적 통화 정책과 이익 대비 저평가됐다는 점에서 포트폴리오 일부 비중으로 담을 만하다"고 분석했다.
강승원 NH투자증권 수석연구원은 "안전이 최우선이라면 채권 투자를 놓쳐선 안된다"고 이날 강조했다. 강 연구원은 "채권은 경기 침체 때 빛을 발하는 자산"이라며 "아직까지 월스트리트 투자은행들은 올해 경기 침체 확률을 30~49%로 유지하고 있다"고 밝혔다. 경기가 나빠지면 각국이 금리 인하에 나서 채권 가격이 오른다.
중동 전쟁이라는 리스크가 해소되고 있는 것도 채권시장에는 우호적이다. 금융투자 환경상 '유가 하락→인플레이션 압력 완화→금리 인하 기대→채권 가격 상승'으로 이어지기 때문이다. 강 연구원은 "미국 에너지정보청(EIA)은 올 하반기에 석유 공급이 수요를 초과해 유가가 안정될 것으로 보고 있다"고 전했다.
전문가들은 한목소리로 주요 자산별 비중도 중요하지만 투자 기간이 무엇보다 우선돼야 한다고 강조했다. 브라이스 CIO는 "100세에서 각자 나이를 빼면 투자 기간이 나오는데, 내 나이를 기준으로 40년 이상 투자한다고 보면 여러 자산을 골고루 담는 것이 편하다"고 말했다.
한편 위정환 매경미디어 대표는 '2026 서울머니쇼' 개막식에서 "불확실성이 큰 시기일수록 준비된 사람에게는 더 큰 기회가 될 수 있다"고 강조했다.
[문일호 기자]
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