미래에셋생명이 대체투자 대출과 관련한 회수에 주력하는 가운데, 대출 포트폴리오를 재편하는 것으로 파악됐다. 부동산 프로젝트파이낸싱(PF) 등 고위험 상품의 익스포저를 줄이면서 전체 대출 규모는 감소했지만 기업대출 중심의 구조를 견고히 다지는 양상이다. 보험 업계에서 익스포저는 특정 자산에 자금이 얼마나 노출돼 있는지를 의미하며 리스크 발생 시 손실 가능 규모를 나타낸다.

7일 미래에셋생명에 따르면 지난해 총대출 규모는 2조1779억원으로 전년(2조7244억원) 대비 20% 감소했다. 대출 구성에서 기업대출 중심 전략이 뚜렷하게 보였다. 미래에셋생명은 가계 부동산담보대출보다 기업금융 중심의 자산 운용 기조를 유지하면서 부동산 익스포저를 줄이고 있다. 부동산담보대출은 지난해 3119억원으로 전년(7156억원) 대비 절반 이상 감소했다. 이에 따라 부동산담보 비중도 26.3%에서 14.3%로 낮아졌다.

반면 기타담보 비중은 39.6%에서 52.1%로 확대했다. 보험 업계에서 기타담보의 평균적인 비중이 10% 미만인 점을 고려하면 미래에셋생명은 높은 수준이다. 기업대출이 회계상 기타담보로 분류되는 구조적 특성이 반영된 결과로 해석된다. 보험사의 가계대출은 일반적으로 부동산을 담보로 설정하지만 기업대출은 제3자의 지급보증이나 질권 등을 담보로 설정하는 경우가 많다.

대출 용도에서도 기업 중심 구조가 유지됐다. 기업대출은 지난해 1조7278억원으로 전년 대비 5279억원 감소했지만 전체 대출의 79%를 차지했다. 미래에셋생명 관계자는 "기업대출은 지급보증이나 질권 등을 담보로 설정하기 때문에 기타담보 비중이 높게 나타난 것"이라고 설명했다.

또 전체 대출 규모가 감소한 것은 기존 대체투자 대출 상환 영향이 반영된 결과로 풀이된다. 미래에셋생명은 가계 부동산대출을 자제하고 채권과 기업대출을 중심으로 자산부채종합관리(ALM) 전략을 유지하고 있다고 설명했다. 특히 미래에셋생명은 부동산 PF를 중심으로 고위험 익스포저를 점진적으로 축소하고 있다. 최근 금융당국이 PF 리스크 관리와 신지급여력제도(K-ICS)를 중심으로 건전성 체계를 강화하고 있는 영향이다.

대손충당금과 대손준비금 규모는 감소했다. PF 대출 축소 영향으로 회사의 지난해 대손충당금 및 대손준비금 합계액이 403억원으로 전년 대비 55억원 줄었다. 부동산 익스포저를 줄이면서 상대적으로 안정적인 기업금융 중심으로 자산 구조를 조정하는 것이다.

아울러 보증대출은 지난해 3041억원으로 전년(4882억원) 대비 감소했고 신용대출도 4268억원으로 전년(4421억원)보다 줄었다. 업종별로는 부동산업 및 임대서비스업 비중이 46.4%에서 33.6%로 낮아졌다. 전기·가스·공기조절 공급업 비중은 26.5% 수준으로 확대됐다.

건전성 지표는 대체로 안정적인 수준을 유지했다. 부실대출은 322억원에서 317억원으로 소폭 감소했다. 다만 신지급여력제도(K-ICS) 비율은 지난해 176.7%로 전년(192.4%) 대비 15.7%p 하락했다. 국채금리 상승에 따른 포괄손익누계액 감소 영향 때문이다. 그럼에도 금융당국 권고치인 130%는 웃돌고 있다.

회사는 대체투자 익스포저를 조정하며 안정성을 확보하는 자산 운용 기조를 이어갈 전망이다. 미래에셋생명 관계자는 "가계 부동산대출은 자제하고 채권과 기업대출을 중심으로 ALM 매칭 전략을 유지하고 있다"며 "지난해 익스포저 변화 역시 대출 포트폴리오 내 PF 대출을 점진적으로 축소한 결과"라고 덧붙였다.