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NH투자증권은 6일 엔씨소프트에 대해 아이온2와 리니지클래식의 성공으로 실적이 회복 구간에 진입했다고 평가했다. 투자 의견 ‘매수(Buy)’와 목표 주가 33만원을 유지했다. 엔씨소프트의 전 거래일 종가는 21만1500원이다.

안재민 NH투자증권 연구원은 “아이온2에 이어 리니지클래식까지 성공시키며 의미 있는 실적 정상화 구간에 진입했다“면서 ”하반기에도 3분기 말 예정돼 있는 아이온2 글로벌 출시와 오는 2027년 ‘호라이즌:스틸프론 티어’ 등 신작 출시 모멘텀(상승 동력)이 이어질 것”이라 설명했다.

올해 실적으로는 매출액 2조900억원, 영업이익 3871억원을 전망했다. 각각 전년 대비 38.8%, 2304.3% 증가한 수치로 지난 2022년 이후 지속된 영업 부진을 만회할 것이라 예상됐다.


또한, 보유 자사주 9.9% 중 직원 성과 보상 배분 물량 1%를 제외한 나머지 자사주는 소각이 진행될 예정이다. 이에 주주가치 제고 측면에서 긍정적이라는 평가다.

1분기 실적 역시 양호할 것으로 기대됐다. NH투자증권은 엔씨소프트가 1분기 실적으로 매출액 5222억원, 영업이익 1112억원을 기록할 것으로 전망했다. 각각 전년 대비 44.9%, 2029.6% 증가한 수치고 영업이익의 경우 시장 컨센서스(전망치 평균)인 896억원을 크게 상회할 것이라 봤다.

안 연구원은 “아이온2의 매출이 3개월 동안 온전히 반영되고, 2월 출시한 리니지클래식 매출도 크게 기여할 것”이라며 “아이온2는 지난 2월 9일까지 매출액 682억원을 기록했다고 발표한 바 있으며, 1분기 매출은 1317억원을 기록할 것으로 전망된다”고 했다.

리니지클래식은 지난 2월 500억원의 매출을 기록한 가운데, 3월까지 780억원의 매출을 낼 것으로 추정된다. 다만, 매출 이연 인식 영향으로 실제 1분기에 인식되는 매출은 546억원이 될 것으로 예상했다.

안 연구원은 “전 분기 대비 매출액이 1180억원가량 순증할 예정이며 오랜만에 세 자릿수 영업이익을 달성할 것으로 기대한다”고 했다.

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박지영 기자 jyoung@chosunbiz.com