2.4조 유증 꺼낸 한화솔루션, ㈜한화 초과청약 나설까
2026.03.26 16:14
한화솔루션이 2조4000억원 규모의 유상증자를 단행한다. 조 단위 증자는 2021년 이후 약 5년 만으로 주가와 소액주주에 단기 부담이 될 수 있다. 이에 따라 대주주인 ㈜한화가 초과청약에 나설 수 있다는 관측도 나온다.
용부담에 2.4조 유증…'더블A' 방어 시험대
한화솔루션은 이달 26일 이사회를 열고 2조4000억원 규모의 유상증자를 결의했다고 밝혔다.이번 증자는 지속적인 업황 위축으로 인해 결정됐다. 수요 부진과 저마진 구조가 지속되는 가운데, 최근 미국과 이란 전쟁으로 제품 공급 부족 가능성이 제기되고 있다. 지난 2년간 자산 매각과 신종자본증권 발행 등 대규모 자구책을 시행했으나 실질적인 반등은 이루지 못했다.
여수산단 유휴부지, 울산 사택부지, 신재생에너지 개발자산, 관계사 지분 등을 매각하고 신종자본증권 발행으로 약 2조원을 확보했다. 다만 재무구조 개선에는 여전히 부족한 것으로 평가된다.
한화솔루션은 "고강도 자구책에도 신용 위험이 확대돼 유상증자를 결정했다"고 설명했다.
한화솔루션은 작년 초부터 신용 위험에 시달린 것으로 보인다. 지난 10년간 상·하반기 최소 두 차례 공모 회사채를 발행했으나 작년 2월 이후 조달 실적이 없다. 주요 신용평가사들도 한화솔루션의 등급 전망을 '부정적'으로 제시해 '더블A' 신용등급 유지에 부담이 크다.
㈜한화 자금부담 확대 불가피
이번 증자는 2021년 1조3460억원 유상증자 이후 가장 큰 규모로 평가된다.증자는 대주주에게 신주를 배정하고 남은 실권주는 일반 주주가 인수하는 방식이다. 실권주 규모가 커질수록 일반 주주의 부담도 커진다.
2021년 유상증자 당시 대주주 ㈜한화는 보유 지분율에 못 미치는 수준으로 청약에 참여했다. 이번에는 신주 발행 규모가 크고 업황 위축이 심화돼 ㈜한화가 상당한 물량을 떠안을 가능성이 크다.
한화솔루션의 IR 보고서에 따르면 대주주가 보유 지분의 100% 이상 청약에 참여하는 방안을 검토 중이다. 한화솔루션 지분 36.3%를 보유한 ㈜한화는 최소 약 8800억원 이상 출자해야 한다.
자회사가 긴급히 자금 지원을 요청해 ㈜한화도 빠른 시일 내에 이사회를 소집할 것으로 보인다. 한화그룹 관계자는 "이사회 소집 일정은 아직 정해지지 않았다"고 밝혔다.
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