증권가가 내다본 'BTS노믹스'…"엔터산업 전반 활기 기대"[BTS 컴백]
2026.03.20 10:36
팬덤·MD·플랫폼 수익 다각화…"K팝 산업 전반 성장 경로 넓힌다"
[서울=뉴시스]김민수 기자 = 서울 광화문에서 열릴 방탄소년단(BTS)의 컴백 공연을 앞두고 증권가에서는 이른바 'BTS노믹스' 기대감이 커지고 있다. BTS 복귀가 하이브를 넘어 엔터테인먼트 업종 전반에 활기를 불어넣을 수 있다는 전망이 나온다.
BTS 완전체 복귀는 3년 9개월 만이다. 멤버들의 군 복무로 공백이 이어졌던 가운데, 오는 21일 광화문 공연은 넷플릭스를 통해 190개국에 생중계되는 등 글로벌 팬덤을 겨냥한 대형 이벤트로 꾸러졌다. 당일 광화문 일대에는 최대 26만명의 인파가 몰릴 것으로 예상된다.
이번 공연은 단순한 복귀 무대를 넘어 글로벌 팬덤과 콘텐츠 소비를 동시에 자극할 수 있는 대형 이벤트로 평가된다. 현장 공연뿐 아니라 앨범, 기획상품(MD), 플랫폼, 온라인동영상서비스(OTT) 콘텐츠 등으로 수익 채널이 다변화된 만큼 엔터 업종 전반의 투자심리 회복에 대한 기대감도 커진다.
최근 엔터 업종 전반은 미국·이스라엘과 이란 간 전쟁 여파로 주가가 큰 폭으로 하락했다.
한국거래소에 따르면 전쟁 발발 전인 지난 2월 27일 대비 전쟁 직후인 3월 4일 엔터 업종 주가는 와이지엔터테인먼트(YG) 15.4%, 에스엠(SM) 17%, JYP 16.8%, 하이브 15.6% 각각 급락했다.
증권가는 BTS 컴백이 하이브의 직접적인 실적 개선을 넘어 엔터 업종 전반의 주가 반등 계기와 밸류에이션 재평가로 이어질 수 있다고 보고 있다.
김유혁 IBK투자증권 연구원은 "BTS 컴백은 하이브에 국한된 단발성 이벤트가 아니라 K팝 산업 전반의 성장 경로를 다시 넓히는 계기가 될 것"이라며 "넷플릭스를 통해 유입되는 신규 팬덤이 공연, MD, 팬 플랫폼 등 고도화된 수익 채널로 흡수되면서 엔터 업종 전반의 실적 개선으로 이어질 것"이라고 말했다.
김 연구원은 "과거 BTS 컴백이 K팝 인프라를 구축해 후배 아티스트들의 글로벌 시장 접근성을 높였다면 이번 컴백은 더 커진 팬덤을 다양한 채널에서 본격적으로 수익화할 수 있는 구조가 갖춰진 상황"이라고 강조했다.
증권업계는 중동 리스크로 눌린 엔터주가 역사적 저점 구간에 머물고 있는 만큼 밸류에이션 매력도가 부각될 것이라고 판단하고 있다. 글로벌 팬덤 확대와 매출원 다각화가 확인될 경우 업종 전반의 추가 상승 여력도 열릴 수 있다는 관측이다.
이환욱 유안타증권 연구원은 "엔터 4사 모두 역사적 밴드 하단을 형성하고 있다"며 "현재 주가 기준 밸류에이션 매력도는 매우 높은 구간"이라고 설명했다.
이 연구원은 "엔터 업종의 관전 포인트는 글로벌 팬덤 확장과 매출원 다각화"라며 "관련 성과 지표에 따라 업종 전반의 상승 여력은 추가될 수 있다"고 덧붙였다.
최용현 KB증권 연구원은 "글로벌 엔터 시장이 커지고 국내 엔터사의 글로벌 시장 점유율은 계속 높아지고 있다"며 "하이브를 필두로 다른 국내 엔터사들도 지적재산권(IP)의 글로벌 침투가 지속되며 성장세가 이어질 것"이라고 밝혔다．
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