코스닥 상폐 심사 강화에 투자주의보…거래소 “부실 징후 확인해야”
2026.03.04 12:03
‘코스닥 상장폐지 집중관리단’ 가동…실질심사 사유 확대
불성실공시 기준 강화·반기말 완전자본잠식 심사 도입 예정[이데일리 신하연 기자] 한국거래소가 코스닥 시장의 부실 기업을 신속히 퇴출하기 위한 상장폐지 심사를 강화한다. 실질심사 사유 확대와 개선기간 축소 등 제도 정비와 함께 ‘코스닥 상장폐지 집중관리단’을 가동해 한계기업 정리를 강화하겠다는 방침이다.
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거래소에 따르면 최근 5년(2021년~2026년 2월) 동안 코스닥 시장에서 실질심사 사유가 발생한 기업은 총 172곳으로 집계됐다. 사유별로는 횡령·배임이 46곳(26.2%)으로 가장 많았고, 불성실공시 27곳(15.6%), 주된 영업정지 22곳(13.1%) 순이었다. 이 밖에 회계처리기준 위반이 18곳, 감사의견 변경·경영권 변동 등 기타 사유도 59곳을 차지했다.
실질심사를 거쳐 실제 상장폐지로 이어진 기업도 적지 않다. 같은 기간 실질심사 결과 상장폐지가 결정된 기업은 총 52곳으로 나타났다. 상장폐지 사유 역시 횡령·배임이 18곳으로 가장 많았고, 불성실공시 14곳, 주된 영업정지 5곳, 회계처리기준 위반 4곳 등이 뒤를 이었다.
연도별로 보면 상장폐지 기업 수는 최근 들어 빠르게 늘고 있다. 2021년 4곳이던 상장폐지 기업은 2022년 5곳, 2023년 6곳에서 2024년 12곳으로 증가했고, 2025년에는 23곳까지 늘었다. 올해 들어서도 2월까지 이미 2곳이 상장폐지됐다.
거래소는 특히 횡령·배임이나 공시 번복 등 경영 투명성 문제가 발생한 기업의 경우 상장폐지로 이어지는 사례가 많았다고 설명했다. 또 영업활동이 사실상 중단되거나 매출 규모가 크게 줄어드는 경우에도 기업의 계속성이 훼손된 것으로 판단돼 상장폐지 결정이 내려질 수 있다고 밝혔다.
제도 기준도 한층 강화된다. 올해 7월부터는 불성실공시 관련 실질심사 요건이 강화돼 최근 1년간 누적 벌점이 기존 15점 이상에서 10점 이상으로 낮아질 예정이다. 또한 반기말 기준 완전자본잠식 상태에 빠진 기업도 실질심사 사유에 새롭게 포함될 예정이다.
이와 함께 거래소는 코스닥 상장적격성 실질심사 사유로 횡령·배임, 회계처리기준 위반, 주된 영업정지, 매출액 미달, 자본잠식, 자기자본 미달, 계속기업 불확실성 등 다양한 항목을 적용하고 있다. 기업의 재무 건전성뿐 아니라 경영 투명성과 사업 지속 가능성 전반을 종합적으로 점검한다는 설명이다.
거래소는 “코스닥 시장 건전성 회복을 위해 부실 한계기업의 신속한 퇴출에 집중하는 한편 투자자 보호를 위한 정보 제공도 지속할 계획”이라며 “투자자들은 횡령·배임 발생, 공시 번복, 대규모 손실 등 기업 부실 징후를 사전에 파악하고 상장폐 위험에 유의해 투자할 필요가 있다”고 당부했다.
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