에이피알, 2분기 역대 최대 실적 전망…목표가 '상향 or 유지' [주가동향]
2026.07.09 14:25
미국·유럽향 매출의 폭발적 성장에 힘입어 올해 역대 최대 실적 달성 전망
주가, 연초 20만원대에서 현재 36만원대 횡보...연초 比 58% 가량 상향 수준
뷰티 테크 전문기업 에이피알이 미국·유럽향 매출의 폭발적 성장에 힘입어 올해 역대 최대 실적을 달성할 것이란 전망이 나오면서 증권사들은 에이피알에 대한 목표주가를 '유지' 또는 '상향' 의견을 내는 등 긍정평가다.
SK증권과 NH투자증권, 교보증권은 9일 에이피알에 대해 투자의견 '매수'를 유지하고 목표주가로 각각 54만원, 55만원, 56만원을 제시했다. SK증권은 기존 51만원에서 56만원으로 10%가량 상향 조정했고, NH투자증권과 교보증권은 종전 목표가를 그대로 유지했다.
9일 증권업계에 따르면, 에이피알의 올해 2분기 연결기준 매출액은 7500억원, 영업이익은 1800억원 이상으로 추정된다.
SK증권은 이 회사 2분기 매출액 7538억원, 영업이익 1828억원(OPM 24.3%)으로 예상했다. 이는 전년동기 대비 매출은 130.0%, 영업이익은 112.7% 증가한 수치다. NH투자증권도 매출액 7630억원(YoY 133%), 영업이익 1810억원(YoY 114%) 수준으로 각각 시장 컨센서스를 16%, 8% 상회할 것이라 봤다.
SK증권 형권훈 연구원은 이날 보고서에서 "미국과 기타 지역 매출이 각각 236%, 234%의 높은 성장률을 기록해 전사 실적을 견인했을 것"으로 분석했다. 이어 "기타 지역 매출은 유럽 아마존과 크로스보더 및 B2B 모두 QoQ 성장한 것으로 추정한다"면서 "특히 유럽 아마존에서 BSR(베스트셀러 랭킹) 점수가 크게 개선되어 메디큐브의 현지 인지도가 빠르게 증가하고 있어, 추후 오프라인 입점 가시성이 높다"고 내다봤다.
다만 영업이익률은 매출액 대비 판관비율이 증가해 1분기 대비 소폭 감소했을 것으로 분석했다. 그는 "비용 상승은 지정학적 요인(이란 전쟁)과 프라임 데이, 적극적인 탑라인 성장 경영 기조, 유럽에서의 매우 빠른 성장 때문이며 구조적인 비용 증가를 우려할 만한 상황이 아니다"라고 부연했다.
NH투자증권 정지윤 연구원도 "에이피알의 유럽 이커머스 매출은 올해 3000억원 이상 급증할 전망"이라며 "지난해 이커머스 매출이 5400억원까지 성장했던 사례를 고려하면 가시성이 높다"고 말했다. 그는 이어 "미국 아마존 프라임데이 전체 검색어 1위를 기록하는 등 매 분기 경이로운 매출 성장이 이를 방증한다"고 덧붙였다.
교보증권 권우정 연구원 역시 "미국 시장에서의 오프라인 채널 확대에도 불구하고, 아마존·틱톡샵 등 온라인 채널 매출이 견조한 흐름을 보이며 온오프라인에서 동반 성장하고 있다"며 "아마존 프라임데이 행사에서도 역대 최대 매출을 기록했다"고 설명했다.
하반기에도 에이피알의 성장세는 이어질 것이라는 전망이 지배적이다. 권 연구원은 "오는 3분기 코스트코 입점이 추가적으로 예정돼 있어 하반기에도 탄탄한 매출 성장 흐름을 이어나갈 것"이라며 "대미 관세 환급은 2~4분기에 걸쳐 인식될 예정"이라고 내다봤다.
형 연구원도 "하반기에도 미국 오프라인 채널 추가 입점 및 유럽 시장 침투율 확대로 높은 실적 성장세가 지속될 것"이라며 "지역과 채널 확장이 빠르게 진행되면서 에이피알은 명실상부 글로벌 대표 매스브랜드로 거듭나고 있다"고 설명했다.
한편 한국거래소에 따르면, 이날 오후 2시 9분 현재 유가증권시장에서 에이피알 주가는 전날보다 6.03%(2만3250원) 내린 36만2250원에 거래되고 있다. 에이피알 주가는 올 연초 20만원대 초반에서 6월 40만원 안팎까지 급등한 뒤, 최근 36만원대로 조정받는 흐름이다.
현재 주가는 연초 22만8500원과 비교하면 약 58% 상승한 수준이지만, 52주 고점 47만3000원과 비교하면 약 24% 낮은 수준이다. 연초 대비 여전히 높은 수준이지만, 단기적으로는 고점 부담과 차익실현이 나타난 구간으로 볼 수 있다는 게 전문가들의 의견이다.
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