[단독] JTBC 회사채 개인 투자자, 회생 협의체선 빠졌다
2026.07.02 06:02
JTBC의 기업 회생 개시가 보류되고 자율 구조조정을 위해 채권자협의회가 꾸려졌지만 이 단체에 개인 채권 투자자는 포함되지 않은 것으로 확인됐다. JTBC 채권에는 투자일임·자문사와 증권사를 통해 개인 투자자 자금이 상당 규모 들어가 있다. 개인 투자자가 공식 논의 창구에서 빠지면서 향후 변제 조건을 정하는 과정에 이들의 의견이 제대로 반영되기 어려울 것이라는 우려가 나온다.
1일 국민일보 취재를 종합하면 서울회생법원이 지난달 24일 구성한 JTBC 채권자협의회는 금융사 중심으로 꾸려졌다. 은행권에서는 KB국민은행, 증권업계에서는 한양증권, 여신전문금융업권에서는 하나캐피탈 등이 JTBC 채권을 보유한 것으로 알려졌다. 개인 투자자 측은 포함되지 않았다. 회생법원은 같은 달 30일 JTBC의 회생 개시 여부를 미루고 자율 구조조정 지원(ARS) 절차를 밟기로 했는데 정작 ARS 협의의 핵심 창구인 채권자협의회에는 회사채를 보유한 수많은 개인 투자자가 참여하지 못한 것이다.
개인이 의견서를 낼 수는 있다. 그러나 채권자협의회는 단순한 의견 수렴 창구가 아니라 주요 채권자가 모여 JTBC의 채무 조정 방향 등을 논의하고 관련 정보를 공유받는 공식 창구다. 개인 투자자는 여기에 속하지 못한 만큼 협의 흐름을 실시간으로 파악하거나 의견을 제시하기 쉽지 않다. 채무 상환 협상 과정에서 후순위로 밀릴 가능성도 있다.
JTBC 채권의 위험 부담자 중 개인 투자자는 적지 않다. JTBC가 회생을 신청하기 약 4개월 전 발행한 930억원 규모의 회사채 ‘JTBC42’의 경우 절반 이상인 510억원이 일임·자문사를 거친 개인 투자자 자금이다([단독] JTBC 디폴트 전 930억 회사채, 절반 이상 ‘개인 돈’이었다 참조). JTBC 공모 회사채에 투자된 개인 투자자 자금은 총 2500억원에 육박하는 것으로 추정된다.
개인이 위기 기업 채권자협의회에 참여한 전례가 없는 것도 아니다. 2024년 온라인 쇼핑몰 티몬·위메프가 유동성 위기에 처했을 때 회생법원은 두 회사의 ARS를 승인하면서 채권자협의회를 구성할 때 셀러(판매자)를 포함한 개인 채권자를 골고루 포함하라고 당부했다. 2013년 동양그룹 사태 당시에도 지주사인 ㈜동양의 회사채와 기업어음(CP)을 매수한 개인으로 구성된 비상대책위원회가 개인 투자자 대표 자격으로 채권자협의회에 참여했다.
회생법원도 JTBC의 자율 구조조정 과정에서 개인이 소외될 수 있다는 점을 인지하고 있다. JTBC에 개인 투자자가 정보를 제때 얻을 수 있도록 홈페이지 등을 통해 정기적으로 공지하라고 했다.
금융권 관계자는 “개인 투자자가 법원에 의견서를 낼 수 있다고 해도 채권자협의회에 들어가 논의에 참여하는 것과는 차이가 크다”면서 “JTBC 위험에 노출된 개인 투자자가 많다면 채권단 협의 과정에 이들의 의견을 반영할 별도 장치가 필요하다”고 말했다.
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