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[주요 이슈 브리핑]

■ 환율 1500원 고착화: 올 2분기 원·달러 평균 환율이 1500.1원을 기록하며 외환위기(1998년 1분기) 이후 28년 만의 최고 수준으로 치솟았다. 외국인의 대규모 주식 순매도와 미국 기준금리 인상 전망에 따른 달러 강세가 겹치며 원화 약세 국면이 이어지고 있다.

■ 증시 차익의 부동산 이동: 지난해 가계의 주식 자본이득은 429조 원으로 장기 평균(20조 원)의 22배에 달했고, 코스피와 서울 아파트 가격의 상관계수는 2020년 이후 0.7로 높아졌다. 주식 차익 자금이 부동산으로 이동하는 흐름이 감지되는 가운데, 반도체 주도 성장의 수혜가 일부 계층에 집중되면서 K자 양극화 심화 우려가 커지고 있다.

■ 가계부채 전방위 팽창: 5대 은행 가계대출이 이달 들어 3조 6735억 원 늘었고 전 금융권 합산 증가액은 5조 원을 웃돌 전망이다. 증권사 신용융자 잔액도 38조 원으로 최근 5년 평균(20조 1000만 원)의 약 2배에 달해 금융당국이 점검에 나섰다.

[금융상품 투자자 관심 뉴스]

1. 外人 주식 매도·강달러…2분기 평균 환율 1500원 넘을 듯

- 핵심 요약: 올해 2분기 원·달러 평균 환율이 1500.1원을 기록하며 외환위기 이후 28년 3개월 만에 처음으로 1500원을 넘어설 것으로 보인다. 외국인은 유가증권시장에서 올 들어 136조 7000억 원을 팔아치웠으며, 특히 5월에만 49조 원을 순매도해 월간 기준 역대 최대를 기록했다. 이달에도 37조 원에 가까운 매도가 이어졌고, 미국 달러화 지수(DXY)는 지난 24일 101.7까지 뛰어 1년 1개월 만에 최고치를 나타냈다. 한국은행도 최근 금융안정보고서에서 “외국인 리밸런싱(포트폴리오 재조정)이 언제 마무리될지 판단하기 어렵다”고 밝혀 단기 환율 하락을 기대하기 어려운 상황이다.

2. 가계, 작년 주식으로 번 돈 429조…부동산에 흘러가 ‘K양극화’ 더 심화

- 핵심 요약: 지난해 가계의 주식 자본이득은 429조 원으로 장기 평균 20조 원 대비 22배 급증했으며, 지난해 서울 아파트 매매 가격은 전년 말 대비 8.98% 올라 2013년 통계 집계 이후 최고치를 경신했다. 올해 코스피 지수는 반년 만에 100% 가까이 상승하며 유가증권시장 시가총액만 3327조 원 증가했고, 코스피와 서울 아파트 가격의 상관계수는 2013~2019년 0.4에서 2020~2025년 0.7로 높아졌다. 한국은행은 최근 금융안정보고서에서 “주식시장 차익 실현 자금 등이 주택시장으로 과다 유입될 경우 금융 불균형 완화 효과가 약화될 수 있다”고 경고했다. 이미 올해 들어 주식 매도 자금 가운데 3조 7000억 원이 주택시장으로 유입됐으며, 증시 강세가 지속될수록 자금 이동이 본격화될 수 있다는 분석이 나오고 있다.

3. 가계대출도 덩달아 증가세…이달에만 최소 5조 원 불어났다

- 핵심 요약: 5대 은행(KB국민·신한·하나·우리·NH농협)의 가계대출 잔액은 25일 기준 774조 4964억 원으로 전월 말보다 3조 6735억 원 늘었고, 여신전문금융회사·보험사·상호금융·저축은행까지 더하면 전 금융권 증가액이 5조 원을 웃돌 전망이다. 5대 은행의 개인 신용대출 잔액은 108조 7272억 원으로 2023년 6월 이후 3년 만에 최대치를 기록했으며, 마이너스통장 소진율은 평균 44.8%로 2021년 이후 최고 수준이다. 한편 지난달 말 증권사 신용융자(증거금을 담보로 증권사에서 빌려 주식을 매수하는 방식) 잔액은 38조 원으로 최근 5년 평균(20조 1000억 원)의 약 2배에 달했다. 금융감독원은 이번 주 일부 카드사를 소집해 대출 관리 상황을 점검하고, “과도한 레버리지(차입을 활용한 투자) 투자 확산을 방지하겠다”고 밝혔다.

[금융상품 투자자 참고 뉴스]

4. 가능성 커진 2차 추경…“양극화 방어하되 미래에 투자해야”

- 핵심 요약: 이재명 대통령이 GPU(그래픽처리장치) 부족 문제를 거론하며 추가 예산 확보 필요성을 언급하면서 2차 추가경정예산 편성 가능성이 높아지고 있다. 올해 4월까지 걷힌 국세수입은 164조 1000억 원으로 전년 동기보다 21조 9000억 원(15.4%) 증가했으며, 반도체 호황이 지속될 경우 초과세수가 최대 40조 원에 이를 것이란 분석도 나온다. 재원은 K자 양극화 해소를 위한 현금성 지원, 반도체·AI 등 미래산업 투자, 국채 상환 등 3개 트랙에 배분될 전망이다. 전문가들은 “K자 양극화 하단을 방어하면서도 다가올 반도체 사이클 하락에 대비한 미래 성장 투자에 더 많은 돈을 써야 한다”고 주문하고 있다.

5. SK하이닉스(000660) 나스닥 데뷔전 가는 최태원…시총 ‘글로벌 톱10’ 쏜다

- 핵심 요약: 최태원 SK그룹 회장이 내달 10일(현지 시간) 뉴욕에서 열릴 SK하이닉스 ADR(미국주식예탁증서·외국 주식을 미국 증시에서 거래할 수 있도록 발행한 증서) 나스닥 상장 기념식에 참석할 예정이다. SK하이닉스는 올해 1분기 HBM(고대역폭메모리·AI 가속기에 탑재되는 고성능 메모리) 시장에서 56.4%의 점유율을 기록, 마이크론(23.1%)과 삼성전자(005930)(20.5%)를 큰 격차로 앞서고 있다. 지난해 6월 200조 원 수준이던 시가총액은 이달 19일 장중 처음으로 2000조 원을 돌파하며 1년 사이 10배가량 급등했다. 금융투자업계는 나스닥 ADR 상장 이후 글로벌 자금 유입이 확대되며 시총 글로벌 톱10 진입 가능성이 높아질 것으로 전망하고 있다.

6. 애플, 中메모리 조달 추진…삼성·SK 독주 위협하나

- 핵심 요약: 애플이 중국 D램(데이터 저장 반도체) 업체인 CXMT(창신메모리테크놀로지)의 메모리 칩 구매를 승인받기 위해 미 백악관과 상무부를 대상으로 로비를 벌이고 있다고 파이낸셜타임스(FT)가 보도했다. 스마트폰용 ‘LPDDR5X 12GB’ 가격이 올 1분기 77.1달러에서 2분기 145.9달러로 급등하는 등 메모리 원가 부담이 커지면서 애플이 CXMT의 공격적인 저가 공세에 눈길을 돌린 것으로 분석된다. CXMT가 애플 공급망에 편입될 경우 삼성전자·SK하이닉스·마이크론 등 글로벌 메모리 3사를 상대로 한 가격 협상력이 높아질 수 있다는 관측이 나온다. 다만 CXMT는 미 국방부의 ‘중국 군사 기업(1260H)’ 명단에 포함된 곳으로, 의회 반발과 정치·평판 리스크로 인해 애플이 원하는 결과를 얻을 수 있을지는 불투명한 상황이다.



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강도원 기자 theone@sedaily.com안혜지 인턴기자 jessi2014@sedaily.com

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