■ 셀럽의 한 수 - 최현재 유안타증권 리서치센터장

미국과 이란이 19일 종전 협상 사인을 앞두고 이미 전자서명을 했다는 소식이 전해졌는데요. 오늘(17일) 뉴욕증시가 혼조세 마감하더니 코스피 역시 1% 넘게 약세로 시작했습니다. 반도체주가 그동안 많이 오르기도 했고, 19일 서명할 때까지 안심할 수 없다는 불안감도 크죠. 그래서 오늘 셀럽의 한 수에서는 최현재 유안타증권 리서치센터장과 증시 변수들에 대해 자세히 짚어보겠습니다.

Q. 미국과 이란이 종전 협상에 사인할 거라는 보도 직후에는 글로벌 증시들이 급등세를 보이더니 오늘 뉴욕증시는 혼조세로 마감했습니다. 특히 그동안 잘 달리던 기술주, 반도체주와 관련주들이 부진하면서 나스닥이 하락했는데요. 전쟁 리스크가 어느 정도 해소되면서 그동안 올랐던 반도체를 팔고 경기민감주, 전통 우량주 등으로 옮겨갔습니다. 오늘 우리도 반도체 등 대형주들이 주춤해요?

- 이란 전쟁, 투심 관점 지정학적 위기 리스크 오프 형성
- 물가 상승으로 금리 인상 가능성 대두…증시 악재 영향
- 美 5월 CPI 4.2% 급등…美 10년물 4.5% 상회
- 美·이란 종전, 불확실성 제거·지표들의 정상회 의미
- 경제 상황·기업 실적에 기업가치 평가 가능 긍정 평가
- 뉴욕증시 혼조세…반도체주 약세로 나스닥 1.15%↓
- 美 반도체주 일제히 후퇴…경기민감주·금융주로 이동
- AMD 7%대 급락…'AI대장주' 엔비디아 2.37%↓
- 일부 수익 실현 '차익 확보'…FOMC 앞두고 '신중'
- 뉴욕증시 혼조 마감에 코스피 약세…코스닥 등락 반복
- SK하이닉스 초반 등락 후 상승 전환…최고가 경신
- 삼성전자, 반도체 차익실현에 반락…"상승 여력 충분"
- 3거래일째 '사자'였던 외인…장 초반 '팔자' 전환
- 최근 반도체 주가 가파른 상승…단기 변동성 확대
- 반도체주 강세 이후 타 업종 매수세 확산 '순환매'
- 반도체주, 메모리 중심 숨가쁘게 급등…가격도 부담

Q. 그동안 전쟁에 가장 큰 수혜를 입은 만큼 휴전, 종전 소식마다 들썩였던 방산주가 오히려 종전 소식에도 상승세입니다. 수출 수주와 실적 기대감이 큰데요. 그리고 항공, 해운 등 그 외 고환율, 고유가 등에 흔들린 섹터들이 관심이 높아지고 있는데요. 앞으로 움직일까요?

- 올해 코스피 상장기업 당기순이익 750조원 전망
- 삼전닉스 중심 반도체 업종 전망치 꾸준히 상향
- 삼성전자 2분기 잠정실적 발표 7월 둘째주 예정
- 100일 넘긴 전쟁, 기업 실적 판단 없이 주가 반영
- 기대감에 움직인 주가…전쟁 수혜주·피해주 '희비'
- 건설주, 전쟁 발발 당시 강세…항공주 낙폭 축소 중
- 종전 뉴스에 단기 대응보다 향후 이익 방향 확인 필요
- 美·이란 종전 협상에 업종별 득실 계산 분주
- 美, 대이란 해상 봉쇄 해제…호르무즈 해협 재개방
- 유가 하락에 항공업계 수혜 기대…수백억 비용 절감
- 항공업계 "종전됐다고 유가·환율 곧바로 정상화 안돼"
- 중동 시설 복구·공급망 정상화까지 장시간 소요 예상
- 호르무즈 개방에 선방 운항 재개…해운업계 기대감
- 향후 후속 핵협상·기뢰 제거·항로 안전 점검 등 필요
- 호르무즈 개방에 가전·자동차 공급망 정상화 수혜
- 정유업계, 원유 수급난 '숨통'…2분기 실적 부담 우려
- 고유가 확보한 원유…유가 하락에 재고평가손실 우려
- 방산주, 전쟁 특수 종료에도 중동 수요 확대 기대
- 금융주, 금리 상승 수혜 기대…방산 등 외인 수급 개선
- 주요 방산주들 수출 수주·실적 개선 기대감 확대

Q. 전쟁, 종전과 별개인 종목이 있죠. 스페이스X 상승세가 계속되고 있습니다. 상장 사흘 만에 공모가에서 67% 급등했고 장중에는 마이크로소프트를 제치고 시총 4위까지 올라섰습니다. 월가 내에서도 기업가치를 두고 의견이 엇갈리고 있는데, 상승세 계속 이어질까요?

- 스페이스X, 글로벌 저궤도 위성 1만여개…점유율 70%
- 지난해 기준 위성 발사 횟수 161회 실시…2위 기록
- 상장 업체 밸류에이션 적용시 기업가치 2조달러 예상
- 상장 사흘 만에 시총 2.5조달러 수준…일부 가격 부담
- 스페이스X, 상장 사흘 만에 공모가 대비 67% 급등
- 장중 한때 마이크로소프트 제치고 세계 시총 4위로
- 시장, 기업 실적에 비해 고평가 '버블 경고음' 확대
- 위험자산 선호 심리 확대…머스크 공격적 성장 전망
- 머스크 "2030년에는 연매출 1조달러에 근접 가능"
- 스페이스X 유통주식 비율 전체 주식의 약 5% 수준
- 제한된 물량에 매수세 집중…과도한 상승세 지적도
- 8월부터 추가 물량 해제…"향후 주가 변동성 확대"
- 스페이스X 적자 속 시총 2조달러대…과열 우려 속 열기

Q. 스페이스X 공모에 흔들리던 우주항공주도 다시 상승세를 보이는데요. 국내 우주항공주도 다시 힘을 내는 모습입니다. 청약에 실패한 국내투자자들이 요즘 관련 ETF에 관심 많이 가지시던데요. 우주항공주 어떻게 예상하시나요?

- 韓, 전세계 11번째 스페이스 클럽 가입국…기술력 격차
- 스페이스X 세리머니 이후 국내 우주항공 조정 대비
- 서학개미, 스페이스X 상장 첫날 1.2조 폭풍 매수
- 국내투자자 공모주 직접 배정 무산에 관련 ETF 관심
- 가격 부담·높은 변동성 공존…ETF로 리스크 분산
- 국내 운용사들, 장내 매수 후 자사 상품에 편입
- 서학개미들, 美증시 상장 해외 ETF 직접 매수도
- 스페이스X 조기 편입 가능성 높은 ETF 선제 투자
- 스페이스X 단일종목 파생 ETF 출시 전망에 촉각

Q. 엔비디아가 5년 만에 대규모 회사채 발행을 검토하고 있습니다. 투자 수요가 몰리면서 발행 규모를 최대 250억 달러까지 늘렸는데요. 유동성 문제가 아닌 실탄을 늘리겠다는 건데 AI 업계에서 알파벳, 오라클 등이 잇달아 대규모 채권 발행에 나서고 있는데, 문제없나요?

- 엔비디아, 유동성 부족 아닌 신속·공격 투자 대비
- 오라클, 대규모 회사채·CDS 급등…AI 전반 '흔들'
- 대규모 AI 데이터센터 건설 수요 존재…속도전 진행
- 엔비디아 회사채 관심…빅테크 기업 긍정 평가 여전
- 종전에도 美국채금리 높은 수준…빅테크 자금 '블랙홀'
- 美경제, 예상외 강한 성장…전쟁발 인플레 우려 가세
- 美 실질 GDP 2.4%·2%대 인플레…"적정 금리 수준"
- 고점 대비 하락세…"추가 급등 아니면 증시 영향 無"
- 엔비디아 대규모 회사채 발행…최대 250억달러 예상
- 당초 회사채 목표 200억달러…850억달러 주문 접수
- 엔비디아, 2021년 조달 이후 5년 만에 회사채 발행
- 엔비디아 신용등급 'AA'…금리 예상보다 다소 완화
- 엔비디아 인텔 지분 인수 등 투자 대비 '실탄' 확보
- 월가 "재무적 유연성 극대화…기술 격차 속도 의지"
- 지난 2월 알파벳 등 채권 발행…오라클 회사채 발행

Q. 종전 소식에 가장 반가운 것은 무엇보다 국제유가가 아닐까 싶습니다. 트럼프 대통령이 호르무즈 해협 통행료는 없다고 주장했지만 이란 입장은 조금 다릅니다. 통행료는 없지만 서비스 수수료를 받겠다는데 어쨌든 그냥은 못 넘어간다는 입장인 것 같습니다. 여기에 미국 전략비축유 재고가 40여 년 만에 최저 수준으로 떨어졌다는데요. 국제유가 흐름 어떻게 예상하시나요?

- 국제유가, '이란산 석유 제재 즉시 완화' 보도에 급락
- WTI·브렌트유 모두 5%대 급락…70달러대로 '뚝'
- 美의 이란산 석유 제재 완화시 공급량 확대 기대감
- 호르무즈 개방 기대에 유가 급락…"정상화 지켜봐야"
- 선박 운항·보험료·물류 안전 등 정상화까지 시간 소요
- 美 전략비축유, 레이건 정부 이후 40여년 만에 최저
- 트럼프, 이란 전쟁 충격에 비상용 원유 잇단 방출
- 美 지난주 890만배럴 방출…비축량 3.4억배럴로 급감

Q. 국제유가가 키워놓은 고물가 우려는 당분간 지속될 듯합니다. 이에 중앙은행들이 일제히 금리 인상 보폭을 키우고 있는데요. ECB에 이어 일본은행이 예상대로 기준금리를 인상했죠. 일본증시도 사상 최고치를 경신하는 와중에 증시 변동성을 키울 것으로 보입니다. 일각에서는 엔 캐리 트레이드 청산 우려 목소리도 나오는데요?

- 일은 정책위원 8명 중 7명 금리 인상 '찬성'
- 日 경제 상승세 완만…경기침체 아닌 인플레 우려
- 유가 상승분, 물가 전가 '아직'…추가 인상 전망
- 시장, 엔 캐리 트레이드 청산 가능성 낮게 판단
- 이미 금리 인상 충분히 예상…미·일 큰 폭 금리차
- 일본은행, 기준금리 25bp↑…31년 만에 1%대
- 일본은행 부총재 "경제·물가 상황 따라 인상 계속"
- "베센트, 그림자 일은 총재"…금리 인상 압력설
- 닛케이 "베센트 개입에 인상 신중하던 日자세 변화"
- 日기준금리 인상에도 달러·원 환율 영향 '제한적'
- 시장, 日금리 인상 선반영…달러·엔 160엔 지속
- 높은 국가부채·낮은 성장률…"엔화 살 이유 없어"
- 2024년 엔 캐리 트레이드 청산 '악몽' 재현 우려
- 과거 금리 민감했던 엔화…최근 1년 금리엔 '시큰둥'
- 금리 인상에도 엔화 '요지부동'…원화도 보합 수준
- "종전해도 당분간 고환율"…원유 공급 정상화 관건

Q. 내일(18일) 새벽 FOMC에서 미국 기준금리를 발표하죠. 세계 주요국 기준금리가 상승하는 가운데 워시 의장이 얼마나 버틸지도 관건입니다. 종전으로 금리 인상 전망이 다소 둔화하긴 했지만 트럼프 대통령이 금리 인하 기대를 압박하는 만큼 워시 의장이 첫 기자회견에서 무슨 발언을 할지 관심이 커요?

- 3월 FOMC 점도표 기준 한차례 금리 인하 예상
- 예상보다 강한 고용에 美 금리 인상 전망 확대
- 5월 헤드라인 CPI 4.2%…인플레이션 우려 고조
- 선물시장, 12월 금리 인상 전망 가능성 다소 축소
- 이번 FOMC 점도표 확인 필요…인상 여부 지켜봐야
- 워시 체재 첫 FOMC 시작…전세계 금융시장 촉각
- 이번 FOMC '유지' 예상…"워시 기자회견 더 중요"
- 인하 원하는 트럼프…시장 사실상 연내 인상 무게
- 여전히 강한 달러 매수…"종전 합의도 끝까지 봐야"
- 글로벌 자산시장 '호황'…각국 중앙은행 긴축에 무게
- ECB 지난주 3년 만에 정책금리 인상 '긴축 신호탄'
- 신현송 총재 3차례 금리 인상 시사…내달 금통위 주목

Q. 종전 기대감이 커지면서 내심 환율이 더 떨어지겠거니 예상했는데 1500원대를 지속하고 있습니다. 국제유가가 하락하는 와중에도 원화 가치가 좀처럼 살아나지 않고 있는데, 1500원대 환율이 고정되는 듯한 분위기에요?

- 韓 수출액 역대 최고치 경신…무역수지 16개월 흑자
- 환율 1500원대 '고공행진'…한미 금리차 1.25%
- 사실상 종전 상황…7월 금통위 금리 인상 전망 확대
- 환율 점차 안정화…연말 기준 1400원대 형성 예상
- 美·이란 종전 재료에도 달러·원 여전히 1500원대
- 4월 휴전 발표엔 33.60원 급락…종전에도 낙폭 제한
- 외횐시장, 주간거래 종가 기준 1500원대에 적응
- 외환 전문가 "1500원 하향 돌파 시도해도 어려울 듯"
- 외인 매도·인플레 우려 등 환율 상승 압박 환경 형성
- 달러·엔 160엔 상회…달러·원 낙폭도 일부 되돌림

Q. 올 들어 최저치를 보이던 금값이 다시 소폭 오름세를 보입니다. 등락 때마다 일희 일비 할 순 없지만 이전에 워낙 상승 폭이 컸던 터라 여전히 금 움직임 관심들 많으신데요. 중앙은행은 전쟁과 같은 리스크가 있을 때마다 여전히 금 모으기에 나선다는 보고도 있고요. 금 움직임 어떻게 보시나요?

- 전쟁 이후 금값 20% 이상 급락…최근 반등 움직임
- 유가 상승에 인플레 우려 확대…기준·시중 금리 줄인상
- 지정학적 위기 확대…안전자산 선호 대부분 달러 흡수
- 인플레 우려 완화에 금리 유지 전망↑…금값 상승 예상
- 최고가 경신한 금 조정기…투자자들 "더 사 말아"
- 전쟁에 유가 급등…금리 인하 기대 꺾이며 금값↓
- 19일 종전 서명 앞두고 금리 인상 전망 다소 약화
- 금값, 약세 딛고 상승세…외면했던 금에 다시 관심
- 주요국 통화정책 경계감 관건…금값 흐름 불확실성
- 주요국 중앙은행, 지정학적 리스크 확대시 매입 추세
- 중앙은행들, 전쟁시 외환보유고 금 보유량 최대 1.5%↑
- "금, 구조적 수요 여전"…최근 조정 매수 기회 판단도

Q. 미국과 이란이 종전 협상에 사인하기 직전까지는 아무도 상황을 단정할 수 없습니다. 그리고 내일 새벽 FOMC 이후 워시 의장의 발언을 앞두고 투자자들의 촉각이 곤두서 있는데요. 마지막으로 증시 변동성을 키울 변수는 무엇이고 어떻게 대비해야 할지 투자 전략 부탁드립니다.

- 코스피 연내 목표치 잇단 상향…'단기 조정' 주의보
- "종전돼도 당분간 변동성 지속"…증시 최대 변수는?

(자세한 내용은 동영상을 시청하시기 바랍니다.)

 

당신의 제보가 뉴스로 만들어집니다.SBS Biz는 여러분의 제보를 기다리고 있습니다.홈페이지 = https://url.kr/9pghjn