■ 모닝벨 '증시전략' - 신중호 LS증권 리서치센터장 

Q. 뉴욕증시 3대 지수가 엇갈린 흐름을 보였습니다. 다우가 사상 처음 5만 2천선을 돌파하면서 최고가 랠리를 이어간 가운데, 나스닥과 S&P500은 하락 마감했는데요. 엇갈린 흐름 어떻게 보셨습니까? 

- 뉴욕증시, FOMC 대기 속 혼조…유가 80달러 아래로
- 다우, 이틀째 사상 최고…S&P500·나스닥 하락 전환
- 다우 사상 첫 5만2천선 돌파…나스닥 1.15% 하락
- 기술주 하락 압력 속 금융주 강세…경기 민감주 순환매
- 필라델피아 반도체 지수, 5.71% 내린 1만3290선
- 워시의 첫 FOMC 회의 결과 앞두고 투자자 관망세
- 유가 급락 속 반도체주 하락…차익실현·과매수 분석도
- 유가 급락, 에너지 비용 부담 완화…美 경제 탄력 기대
- 美 국채금리, 워시 데뷔 FOMC 앞두고 일제히 하락
- 엔비디아·브로드컴·마이크론·AMD·퀄컴 등 일제히 하락
- 웰스파고, 연말 S&P500 목표치 8천으로 상향 조정
- 스페이스X, 연일 상승세…아마존 제치고 시총 5위 등극
- 스페이스X, AI 코딩업체 '커서' 600억달러에 인수
- 마이크론, 24일 실적 발표…"목표주가 1500달러"
- 스냅, AR 글래스 '스펙스' 공개…가격 2195달러

Q. 호르무즈 재개방 기대감으로 국제유가가 이틀 연속 급락하면서 70달러대로 내려왔는데요. 한편에선 의구심이 여전합니다. 핵심 쟁점에 대한 양측의 입장차가 계속해서 나오고 있는데요? 

- 유가 급락 '안도'…美-이란 핵심 쟁점 입장차는 여전?
- 전쟁으로 올린 기름값…트럼프 대통령 "이젠 내려갈 것"
- 유가 급락…WTI, 3월 이후 처음으로 80달러 밑으로
- 이란 공습 직전 브렌트유 72달러대·WTI 67달러대
- 유가, 종전 합의 타결 임박한 11일 이후 4거래일째↓
- 개전 직전 대비 브렌트유 9%·WTI 13% 오른 수준 
- '이란산 석유제재 완화' 소식에 국제유가 낙폭 확대
- "美, 19일 종전합의 서명 후 이란산 석유제재 완화"
- WSJ "석유판매 관련 금융거래·운송·보험 등 포함"
- 석유제재 완화, 이란 양보 얻어내기 위한 당근책 성격
- 트럼프, 이란과 합의 관련 "이제 2단계로 넘어갔다"
- "이란 핵무기 얻으려고 시도하면 지옥같은 재앙"
- "호르무즈 해협은 영구적으로 열리면 통행료 없을 것"
- 이란 "호르무즈 통행료 아닌 수수료 징수" 주장…왜?
- 국제법상 자연 해협 통행료 부과는 불법…수수료는 허용

Q. 잘 나가던 반도체주는 제동이 걸렸습니다. 일각에선 차익실현이다, 과매수 때문이다 분석이 나오는데요. 단기 숨고르기로 봐도 될까요? 반도체주에 대한 판단은?

- 종전·스페이스X 흥행 속 美 AI 반도체 제동…판단은?
- 최근 3거래일간 급등했던 반도체주 차익실현 매물 집중
- 투자자들, 기술주에서 경기 순환주로 포트폴리오 이동
- 엔비디아, 5년 만에 250억 달러 규모 회사채 발행
- 하이퍼스케일러의 대규모 자금조달 우려 시각도 '고개'
- "AI 부채 붐을 우려할 게 아니라 즐겨야 할 시점"

Q. 돌풍을 이어가고 있는 스페이스X에 대한 평가는 어떻게 하세요? 아마존을 제치고 시총 5위에 등극했는데요. 2분기 실적 발표가 시험대가 될 것이라는 전망이 나오는데요? 

- '흥행 돌풍' 스페이스X, 2분기 실적 발표가 시험대?
- 스페이스X, 연일 상승세…아마존 제치고 시총 5위 등극
- 장중 한때 17% 급등, MS 제치고 시총 4위에 올라
- 장 후반 상승폭 축소 불구 공모가 대비 49.4% 올라
- 스페이스X, AI 코딩업체 '커서' 600억달러에 인수
- 나스닥 상장 이후 사흘간 49.4% 폭등한 스페이스X
- 스페이스X, 올해 주가매출비율 PSR 74배 수준 거래
- 스타링크의 지속적인 가입자 성장+xAI 매출 확대 필요
- 8월 17일 실적 발표 이후 락업 물량 20% 풀릴 듯
- 러셀1000·나스닥100 등 주요 지수 편입 기대 작용

Q. 주요국 금리 결정이 잇따르고 있습니다. 어제(16일) 일본은행이 기준금리를 1%로 인상했고 영국도 추가 인상 가능성이 거론되고 있습니다. 글로벌 주요국들이 다시 긴축 기조를 강화하는 배경 뭐라고 보세요? 역시 물가 부담인가요?

- 전쟁 끝나자 각국 '인플레 대응'…통화긴축 흐름 가속?
- 일본, 기준금리 1%로 인상…31년 만에 최고 수준
- BOJ, 6개월만에 금리인상…ECB 이어 '통화긴축'
- "고물가 후폭풍을 잡기 위한 '긴축 공조'가 시작됐다"
- 경기 둔화 우려해 금리인상 신중했던 일본은행 태도 변화
- 전쟁 여파로 누적된 인플레이션 경계심 최고조에 달해
- 연준, 16~17일 트럼프 압박에도 ‘매파 신호’ 전망
- 한은도 내달 금리인상 '저울질'…5월 강한 긴축 시그널

Q. ​​​​​​​일본 기준금리가 31년만에 최고로 올라섰는데요. 이번 결정으로 엔화 흐름과 달러, 원화 등 외환시장에는 어떤 영향이 있을까요?

- 일본은행 금리인상에도 꿈쩍 않는 환율…영향 제한적?
- 6개월만에 금리인상한 日, 달러·엔 환율 160엔 지속
- 日 금리인상 선반영, 엔화·원화에 미치는 영향도 제한적
- 2024년처럼 금리인상發 '엔캐리 트레이드' 청산 과도
- 애매한 종전 합의와 미국 FOMC 이벤트 경계
- "달러 매수 여전히 강해…종전 합의도 끝까지 봐야"
- '엔캐리 트레이드' 자금 이동 촉각…시장 변동성 확대

Q. ​​​​​​​이번 주 최대 이벤트는 바로 FOMC입니다. 시장은 금리 유지를 기정사실화 하고 있는데요. 어떤 메시지가 나올 것으로 예상하십니까? 

- 첫 FOMC 앞둔 워시…트럼프 인하 압박 속 선택은?
- 워시 첫 기자회견·연준의 성명·경제전망 등 검증 대상
- 연준 내부 의견차 확대·물가 재상승에 연준 메시지 주목
- 美-이란 평화 합의 뒤 기준금리 인상 베팅은 일부 후퇴
- 워시의 딜레마…백악관 인하 압박-시장 인상 베팅 정반대
- 워시 의장, 물가 대응 의지 보여줄까 백악관 눈치볼까
- 첫 기자회견이 시험대…연준 정치적 독립성 보여줄지 관건
- 워시 의장 성향, 과거 매파였지만 최근엔 연준 비판
- 연준 경제전망·점도표도 관심…향후 예상 금리 경로 확인
- 이번 FOMC는 금리 결정보다 연준 방향성 가늠 시험대

Q. ​​​​​​​코스피가 나흘 연속 오름세를 이어가면서 8700선까지 넘어섰습니다. 외국인이 3거래일 연속 사자에 나섰는데요. 코스피 랠리 이어갈지, 9천선 돌파 가능할까요?

- 코스피, 종전 훈풍에 9천 페달 밟는다…외국인 또 사자
- 美-이란 종전 합의 기대감 지속…위험자산 선호 확대
- 코스피, 전 거래일 대비 2.11% 오른 8726.60 
- 4거래일 연속 상승…외국인, 3거래일 연속 매수 우위
- 기관 쌍끌이 매수…개인, 2조원 넘게 순매도 차익실현
- 삼전 시총 2000조 재탈환·SK그룹도 2000조 돌파
- 삼성전자 1.78% 상승, SK하이닉스 4.11% 올라
- 코스닥, 외국인·기관 매도에 1% 넘게 하락 마감
- 대신證, 올해 코스피 목표치 1만1500p로 상향 조정
- "코스피, 단기 과열 해소 후 사상 최고치 반복 전망"
- 코스피 1만고지 보인다…"반도체가 끌고 정책이 민다"

Q. ​​​​​​​시장이 회복 모드를 보이면서 또 다시 반도체 대형주를 중심으로 집중되고 있습니다. 시장의 관심이 다시 AI 투자와 실적으로 주목되고 있는데, 현 시점에서 반도체주 강세 어떻게 평가하십니까?

- 내달 발표되는 삼성전자·SK하이닉스 2분기 실적 기대
- 반도체 기업들, 기존 단기 계약 3~5년 장기로 전환
- AI 혁명에 따른 반도체 호황, 예상보다 더 길고 강해
- 올해 하반기 모멘텀, 반도체 기업의 내년 순이익 증가율
- 중장기 상승 위해서는 AI 인프라 투자 사이클 지속돼야

Q. ​​​​​​​또 하나 방산주가 연일 랠리를 보이고 있습니다. 통상 종전이 가시화되면 방산주 투심이 위축되기 마련인데, 반대로 움직이는 이유는 뭔지, 어떤 모멘텀이 있나요?

- 진격의 방산주, 종전에도 급등세…K-방산 새로운 기회?
- 이란 전쟁 '특수' 종료 우려에도 중동 수요 확대 기대
- 종전 이후 수출 논의 재개…하반기 주가 반등 전망
- 방산에 대한 전통적 오해 "종전 시 주가 하락 불가피"
- 전쟁 종료 후 본격화될 중동향 수출 파이프라인 다수
- 한화에어로스페이스, 사우디와 지상무기 현대화 사업 협의
- 현대로템, 이라크와 K2 전차 약 250대 수출 논의

Q. ​​​​​​​최근 코스닥이 다시 '천스닥'에 올라섰지만 상승 지속성은 아쉽습니다. 어제 코스피 대비 1% 넘게 하락하면서 변동성이 여전히 큰데요. 코스닥이 강력한 힘을 발휘하게되는 시점은 언제가 될까요?

- 코스피 질주하는데 코스닥은 또 '후퇴'…랠리 시점은?
- 코스닥, 장중 등락 끝에 약세…1.48% 하락 마감
- 코스닥 개인 순매수에도 외국인·기관 동반 매도
- 코스닥 시장에선 상승 종목 764개·하락 종목 896개
- 2차전지·로봇·반도체 일부 약세, 구조 개편 논의
- 프리미엄·스탠다드·관리군 등 시장 구분하는 방안 거론
- 벤처업계 재검토 요구…유동성 집중·서열화 가능성 우려

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