'6전7기' 매각전 예상 밖 흥행…'애물단지' KDB생명, 이번엔 팔릴까
2026.06.03 06:50
(서울=뉴스1) 박재찬 보험전문기자 = "6전7기" KDB생명 매각 흥행…빅3까지 뛰어든 이유는 '1조원 수혈'
수차례 무산됐던 KDB생명 매각이 예상 밖 흥행에 성공했다. 한국투자금융지주와 태광그룹 흥국생명에 이어 삼성생명·한화생명·교보생명 등 '빅3'까지 예비입찰에 참여하면서다. 업계에서는 산업은행이 최대 1조원 안팎의 자금을 투입해 KDB생명의 재무건전성을 개선하겠다는 의지가 흥행 요인으로 작용했다는 분석이 나온다.
3일 보험업계에 따르면 지난 1일 마감된 KDB생명 매각 예비입찰에는 한국투자금융지주와 흥국생명을 비롯해 삼성생명·한화생명·교보생명 등 생명보험업계 '빅3'까지 인수의향서(LOI)를 제출했다.
산업은행은 예비입찰 참여 기업을 대상으로 적격성 심사와 인수의향서 평가를 진행한 뒤 조만간 숏리스트(적격인수후보)를 선정할 예정이다. 이후 실사를 거쳐 오는 8월 본입찰을 진행할 예정이다.
이번 흥행은 업계 예상 밖이라는 평가다. 산업은행은 2010년 금호아시아나그룹 구조조정 과정에서 KDB생명(옛 금호생명)을 인수한 이후 2014년부터 여섯 차례 매각을 추진했지만 모두 실패했다.
2023년에는 하나금융지주가 우선협상대상자로 선정됐으나 추가 자본 확충 부담 등을 이유로 인수를 포기하기도 했다.
상황이 달라진 것은 산업은행이 KDB생명 자본 확충에 본격 나서면서부터다.
산업은행은 지난해 12월 KDB생명에 5000억원 규모 유상증자를 단행했다. 여기에 올해도 3000억~5000억원 수준의 추가 증자를 검토 중인 것으로 알려졌다. 계획대로 진행될 경우 산업은행이 투입하는 자금은 최대 1조원 수준에 달한다.
KDB생명의 지난해 말 기준 총자산은 17조2045억원으로 생명보험업계 14위다. 경과조치 적용 후 지급여력비율(K-ICS)은 205.7%를 기록하고 있지만, 경과조치 적용 전
기준으로는 71%에 불과해 자본 확충 필요성이 꾸준히 제기돼 왔다.
업계에서는 산업은행의 대규모 자본 투입으로 인수 부담이 줄어들면서 원매자들이 대거 몰린 것으로 보고 있다.
가장 유력한 후보로는 한국투자금융지주와 태광그룹이 거론된다.
보험 계열사가 없는 한국투자금융지주는 보험업 진출을 위한 매물을 꾸준히 검토해 왔다. 올해 초 주주총회에서도 생명보험사와 손해보험사를 포함한 다양한 인수 대상을 살펴보고 있으며 연내 인수를 추진하겠다고 밝힌 바 있다.
KDB생명을 인수할 경우 증권·저축은행·캐피탈 등 기존 계열사와의 시너지를 통해 종합금융그룹 체제를 완성할 수 있다는 평가가 나온다.
태광그룹 역시 금융 부문 확대 의지가 강하다. 흥국생명의 지난해 말 총자산은 23조8385억원이다. KDB생명을 품을 경우 자산 규모는 40조원대를 넘어 업계 내 입지를 한층 강화할 수 있다. 흥국생명의 설계사 수는 765명, KDB생명은 833명으로 양사를 합하면 1600명 수준으로 확대돼 영업 경쟁력도 강화될 전망이다.
금융권에서는 대형 생보사들까지 예비입찰에 참여한 배경으로 생명보험업계의 성장 둔화를 꼽는다. 저출산·고령화와 시장 포화로 유기적 성장에 한계가 나타나면서 인수합병(M&A)을 통한 외형 확대 수요가 커졌다는 분석이다.
업계 관계자는 "산업은행의 대규모 유상증자로 KDB생명의 자본건전성이 개선되면서 매력이 높아졌다"며 "생보업계 성장성이 둔화된 상황에서 M&A를 통한 외형 확대 수요도 흥행에 영향을 준 것으로 보인다"고 말했다.
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