고환율에도 '달러 자산' 쏠림…서학개미 美 주식 250조 담았다
2026.01.20 12:31
"원화가치 급락 우려에 달러 자산 베팅"
정부 美처럼 3배 레버리지 상품 도입 검토
원·달러 환율이 1480원 안팎의 고점권에 머무는 가운데서도, '서학개미'의 매수세가 이어지며 미국 주식 보관액이 250조 원을 넘어선 것으로 나타났다. 인공지능(AI) 열풍의 진원지인 미국 증시에 대한 낙관론과 함께, 원화 가치 하락을 우려해 달러 자산 비중을 늘리려는 개인 투자자들의 수요가 맞물린 결과로 풀이된다.
20일 한국예탁결제원에 따르면, 16일 기준 국내 투자자의 미국 주식 보관액은 1,718억 달러(약 253조 원)에 달한다. 지난해 말 1,636억 달러(약 241조1,000억 원)와 비교하면 약 2주 만에 10조 원이 넘는 자금이 추가로 유입된 셈이다. 미국 주식 보관액은 2022년 이후 매년 증가세다. 2022년 말 442억 달러에서 2024년 말에는 1,121억 달러로 늘어나, 2년 만에 약 680억 달러 증가했다.
국내 투자자들이 가장 많이 보유한 미국 주식은 테슬라(276억 달러)다. 이어 엔비디아(179억 달러), 알파벳(72억 달러), 팔란티어(65억 달러), 애플(43억 달러) 순이었다. 성장성이 높은 미국 빅테크 종목을 중심으로 한 투자 선호가 뚜렷하다는 분석이다. 미국 대표 지수를 추종하는 상장지수펀드(ETF)도 인기다. 'QQQ', 'VOO'와 같은 대표 지수 ETF는 물론, 나스닥 100 지수를 3배 추종하는 고위험·고배율 상품인 TQQQ에도 34억 달러(5조 원)나 투자했다.
고환율에도 더 강해진 미 주식 선호
최근 원·달러 환율이 1,470원 선을 넘나드는 고환율 국면에서도 국내 투자자들의 미국 주식 선호는 오히려 더 강해지고 있다. 전문가들은 "환율 부담보다 기업 성장성과 달러 자산의 중장기 가치에 베팅하는 투자 성향이 뚜렷해지고 있다"고 평가한다.
익명을 요구한 한 경제학자는 "최근 유튜브 등에서 원화 가치가 급락할 것이라는 식의 콘텐츠가 확산되면서, 전반적인 시장 기대가 환율 상승에 과도하게 쏠려 있다"며 "이 영향으로 개인투자자들이 필요 이상으로 달러 자산에 투자하는 경향이 나타나고 있다"고 분석했다. 이어 "현재 환율은 정상적인 흐름으로 보기 어려운 측면이 있다"며 "막연한 고환율 기대에 기대 미국 주식에 투자하는 것은 경계할 필요가 있다"고 지적했다.
정부도 해외로 빠져나간 투자자금이 국내 증시로 다시 유입될 수 있도록 다양한 유인책을 검토하고 있다. 최근엔 'TQQQ'와 같은 고배율 상품을 국내 증시에도 도입하는 방안을 논의 중이다. 현재 2배로 제한된 레버리지·인버스 상품의 배수 한도를 3배로 확대하고, 종목 구성에 대한 규제도 완화하는 방식이다. 이 경우 코스피 상승률을 3배로 추종하는 레버리지 ETF 출시도 가능해질 전망이다.
이수정 메리츠증권 연구원은 "서학 개미의 환류가 국내 증시에 미치는 영향은 환율보다 더 유의미할 수 있다"고 분석했다. 다만 새로운 투자 테마가 잇따라 등장하는 미국 증시에 대한 개인투자자들의 선호는 당분간 이어질 것이란 전망이 우세하다.
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