■ 반도체 따라잡기 - 소현철 상지대학교 국가안보융합학과 외래교수

6월 첫 거래일, 코스피가 순식간에 8800선까지 올라온 상황이죠. 특히 이번 주 엔비디아의 GTC 2026 개막과 함께 AI 투자 사이클의 다음 무대가 어디가 될지 관심이 뜨거운데요. GTC 이후엔 젠슨 황 CEO가 한국을 찾는다고 하죠? 그래서 관련주 급등세가 이어지고 있는 상황인데요. 이런 분위기가 이어질지, 6월 반도체 업종 투자전략 자세히 풀어주실 소현철 상지대학교 국가안보융합학과 외래교수. 스튜디오에 모셨습니다. 

Q. GTC2026 행사에서 엔비디아 젠슨황 기조연설이 있습니다. 그 어느 때보다 AI 인프라 투자 사이클에 대한 관심이 높은 상황입니다. 반도체 공급망의 핵심 축인 하이닉스, 엔비디아와 TSMC의 삼각동맹이 한층 강화될 것이라는 전망도 있습니다. 어떻게 보십니까? 

- GTC2026 개막…AI 인프라 투자 2막 열리나
- HBM4E 기습 공개 삼성 VS 최태원 직접 뛴 SK
- GTC2026, AI 투자 방향 제시할 분수령 되나
- GTC2026, 엔비디아·TSMC·하닉 3각 동맹 강화?
- 최태원, 대만서 젠슨황 만난다…제2의 깐부회동
- 엔비디아 설계·TSMC 생산·하이닉스 메모리
- AI 슈퍼사이클의 중심에 선 한국 반도체
- 젠슨황·최태원 집결…K메모리·제조, AI 우군 확보
- 삼성전자·AMD VS 엔비디아·하닉
- 삼성전자, 단일종목 최초 시총 2000조 돌파
- 대만서 젠슨 황 만나는 삼성·SK·현대차·LG
- 젠슨 황, 7개월 만에 다시 방한…'2차 깐부회동' 열린다

Q. 젠슨 황 CEO 방한이 확정되면서, 미팅이 예정돼 있다고 하는 LG전자, 네이버 등의 주가가 급등하는 모습을 보이고는 했습니다. (금요일) 젠슨황이 강조하는 키워드 중 하나가 '피지컬 AI'인데요. 이번 방한에서 관련된 논의가 이루어진다면 직접적인 수혜가 있을 수 있을까요? 

- 젠슨 황 방한…피지컬 AI 협력 기대감
- 엔비디아가 찍은 다음 먹거리 '피지컬 AI'
- 젠슨황, 생성형 AI 넘어 피지컬 AI 시대로
- 로봇·자율주행·스마트팩토리의 진화 기대감↑
- 젠슨 황 방한 소식…LG전자ㆍ네이버 급등
- 피지컬 AI, 보고·판단하고·움직이는 AI
- 로봇, AI 새로운 플랫폼…휴머노이드 로봇↑
- LG전자, 로봇·스마트팩토리 협력 기대
- 네이버, AI·클라우드 경쟁력 부각
- 국내 기업들, 엔비디아 생태계 편입 주목
- AI 인프라 다음은 AI 자동화…로봇 성장 기대
- 한국, 피지컬 AI 허브 될 수 있나
- 생성형 AI → 에이전트 AI → 피지컬 AI
- "피지컬 AI 시대, 제조 강국 한국에 기회"
- AI 2막의 주인공은 로봇과 스마트팩토리?

Q. 지금까지의 AI 투자 사이클의 핵심이 HBM과 GPU였다면, 앞으로는 피지컬 AI가 새로운 성장축이 될 수 있다는 전망도 나옵니다. 교수님께서는 향후 3~5년을 내다봤을 때 HBM 다음 단계의 반도체 투자 키워드를 무엇으로 보고 계십니까? 

- HBM 이후 반도체 시장의 승부처는?
- 너무 오른 반도체주, 다음 먹거리는 어디?
- HBM 다음은 첨단패키징…연결 기술 중요
- AI 시대의 숨은 주인공 '첨단 패키징'
- GPU 다음은 광통신 시대?
- 데이터 폭증, 네트워크 병목 해결 급선무
- 광통신 주목…전기신호에서 광신호로
- "미래 5년, 반도체 판이 다시 바뀐다"
- 투자 키워드, 첨단패키징·광통신·피지컬AI

Q. 삼성전자가 HBM4E를 공개하며 기술 경쟁에 본격적으로 뛰어들었는데요. 시장에서는 하이닉스, 삼성전자, 마이크론 모두 총력전을 펼칠 것으로 예상하는데요. 현재 하이닉스와 삼성전자와 격차가 어느 정도라고 보시는지, HBM4E가 게임체인저가 될 수 있을지 평가해 주신다면요? 

- 삼성전자, 세계 첫 AI 메모리 'HBM4E' 샘플 공급
- 삼성전자 HBM4E 공개…반격 시작?
- 젠슨 황 "삼성, 땡큐"…차세대 AI칩 한국 선점
- 젠슨 황 "삼성에 감사·최고"…SK하이닉스엔 "완벽"
- 삼성, 앤트로픽 AI 칩 생산 맡나? 
- 삼성전자 파운드리 사업 확대 가능성 주목
- 삼성, 최초 HBM4E 출하…AI 메모리 경쟁 본격화
- 2030년 패권 가를 차세대 기술 'HBM4E'
- 삼성전자 "AI 메모리 공급난…HBM 주도권 쥔다"
- 삼성전자, AI 반도체 '원스톱 전략' 전면화
- HBM4·엑시노스2600으로 주도권 승부수

Q. AI 인프라 투자 확대의 수혜가 점차 네트워크, 광통신, 첨단 패키징, 전력 반도체 등으로 확산되는 분위기이기도 합니다. 지금 시점에서 가장 주목해야 할 AI 공급망의 다음 수혜 분야는 어디라고 보십니까? 

- 글로벌 AI 랠리 다음 주자는 누구?
- 데이터 폭증에 광통신 수요 급증
- AI 인프라, GPU보다 부족한 건 네트워크
- 전기에서 광으로 바뀌는 데이터센터
- 데이터센터 전력 수요↑…전력망·냉각 중요
- 데이터센터, 전력 효율이 곧 경쟁력
- "차차 메모리에서 인프라로 관심 이동"
- 전력 공급 및 인프라·광통신·첨단 소재 부품
- "실제 수주 잔고 증가하는 기업 선별해야"
- 최근 전력기기 부진…"펀더멘털 훼손 아냐"

Q. AI 반도체 경쟁이 단순히 메모리 성능을 넘어 패키징 기술 경쟁으로 확장되는 분위깁니다. 최근 업계에서는 HBF가 새로운 화두로 떠오르고 있는데요. 샌디스크가 SK하이닉스와 키옥시아 동맹으로 차세대 HBF 시장 선점에 힘을 내고 있다는 보도가 있었는데요. 투자 전략 차원에서는 어떤 기업에 주목해야 할까요? 

- HBM 넘어 HBF로…주목해야 할 기업?
- AI 반도체, 학습 단계 지나 추론 시대로 진입
- 고가의 HBM으로 감당 어려운 대용량 데이터
- HBF, HBM 가격·용량 한계 보완 차세대 메모리
- 차세대 메모리 선도 기업…삼성전자·하이닉스
- 하이브리드 본딩 및 첨단 패키징 업체 주목
- HBF, 고성능 메모리 적층…테스트 솔루션 중요
- HBF, 공정 표준화 주도권 누가 쥐는지 확인
- SK하이닉스-키옥시아 글로벌 연합 추진 중
- HBF, 파운드리 업체·후공정 업체 협업 필수
- 샌디스크, 하이닉스와의 동맹 및 표준화 주도
- 샌디스크, 메모리 장벽 문제 해결에 집중 

Q. AI 데이터센터와 고성능 서버 투자가 확대되면서 MLCC 수요가 급증할 거라는 전망이 있습니다. 산업용, 전장용 고부가 MLCC 비중이 확대되고 있다는 삼성전기의 주가 상승이 무서운 속도인데요. MLCC에 대한 이해, 어떻게 가져가는 게 좋을까요? 

- MLCC 관련주, AI 시대 새로운 수혜주?
- 고사양 AI 서버에 MLCC 최대 40만 개 탑재
- 고성능 서버에는 MLCC 압도적 탑재 필요
- AI 연산 시 발생하는 전압 변화 막는 역할
- MLCC의 성능이 곧 AI 서버의 신뢰성
- 무라타·삼성전기, 고부가 라인으로 공정 전환
- 고부가 제품 생산에 설비 쏠림…일반용도 부족
- 삼성전기, 핵심 원자재 직접 개발 및 내재화 가능
- MLCC, 매력적이지만 경기민감형 부품
- 고부가 MLCC, AI 연산 안정성 보장하는 핵심기술

Q. 삼성전자와 SK하이닉스를 기초자산으로 한 단일 종목 레버리지 ETF가 등장했습니다. AI 랠리의 수혜가 소부장, 후공정 등 공급망 전반으로 연결되지 못하고 있다는 우려가 있습니다. 6월, 반도체 시장의 자금 흐름을 어떻게 진단하십니까? 

- 단일 종목 레버리지 ETF 출시, 시장 영향은?
- 자금 흐름 '극단적 양극화' 현상…대형주 쏠림↑
- 개인투자자 자금 2배 수익 추종 레버리지로 이동
- 소부장 섹터 상대적 소외 현상 심화
- 단일 종목 레버리지ETF, 괴리율 및 변동성↑
- 왜 소부장으로 온기가 퍼지지 않는가?
- 확실한 투자처 '삼성ㆍ닉스'로 자금 쏠림

Q. 결국 투자자 입장에서는 하반기 반도체 업종 뭘 주목해서 봐야 하는가 가장 궁금하실 텐데요. 투자전략 조언을 해주신다면요? 

- 6월 반도체 시장 진단 및 대응 전략은?
- 6월, 반도체 시장의 '옥석 가리기' 가속화 될 것
- 단순한 사이클 반등 아닌 구조적 쇼티지 국면
- 하반기 반도체 업종 핵심…'병목 해소' 여부
- 메모리의 구조적 공급부족으로 '가격 상승'
- 장기 공급 계약 체결 현황 확인 필요
- 전략적 포트폴리오…"핵심 중심, 확산은 선별적"
- "기술력 가진 소부장, 저평가 구간 지나는 중"
- 반도체 업종, 상승세 강력하지만 매크로 체크 필요 
- "현재 반도체 시장, 거대한 AI 랠리 타는 중"

(자세한 내용은 동영상을 시청하시기 바랍니다.)
 

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